Le management aurait clairement choisi l’option d’un nouveau tour de table avec des sponsors financiers plutôt qu’une reprise par un industriel. Alvest serait valorisée 900 M€ !

Nouvelle étape dans l’histoire d’Alvest, leader mondial des équipements aéroportuaires d’assistance au sol, qui voit Sagard céder le plus gros de sa participation au profit d’un duo formé par la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et du fonds de private equity tricolore Ardian, le tout pour une valeur d’entreprise qui approcherait 900 millions d’euros selon Capital Finance. Onex, Partners Group, Carlyle et PAI Partners auraient été évincés du processus d’enchères. Dans le cadre de ce LBO, le quatrième d’Alvest, l’équipe dirigeante emmenée par Jean-Marie Fulconis et Antoine Maguin réinvestit significativement. D’ailleurs, c’est bien le management qui a privilégié l’option d’un nouveau tour de table avec des sponsors financiers réunis en consortium – quand bien même plusieurs industriels semblaient intéressés – afin de garder un certain contrôle sur l’avenir d’un groupe en pleine croissance. Depuis l’arrivée de Sagard en 2015 (pour un prix avoisinant 250 M€), les choses ont bien évolué pour Alvest qui a vu ses revenus bondir de 350 à 550 millions d’euros, notamment portés par le dynamisme du trafic aérien (5 % de croissance annuelle). Son Ebitda devrait aussi s’envoler cette année à 80 millions d’euros, contre 30 millions en 2014. Présente en Amérique du Nord, en Chine et en Europe, la société française risque de prendre encore plus de hauteur grâce à ses nouveaux et prestigieux partenaires.    

 

CDPQ : Stéphane Etroy • Ardian : Dominique Gaillard, Alexandre Motte • Sagard : Frédéric Stolar, Rik Battey, Bérangère Barbe, Jérôme Triebel • Conseils investisseurs : financiers : Lazard (Nicolas Constant, François Guichot Pérère), Hottinguer Corporate Finance (Pierre Durand de Bousingen, Xavier Maître, Romain Guillemin) ; juridique : Freshfields Bruckhaus Deringer (Florent Mazeron) ; due diligence financière : Eight Advisory (Justin Welstead, Boris Bignon, Rémy Ponzano) • Conseils cédant : financier : Morgan Stanley (David Benichou) ; juridique : Weil Gotshal & Manges (David Aknin), due diligences : financières : PricewaterhouseCoopers (Guillaume Lorain, Julien Honorat, Camille Coulon, Matthieu Fournier, Raphaëlle Oury, Sabrina Hazi, Mathilde Pouzadoux), PricewaterhouseCoopers, stratégique : Arthur D. Little, juridique : Hoche Société d’Avocats (Jean-Luc Blein) • Dette senior : BNP Paribas, Bank of Ireland, Crédit Agricole CIB, CIC, ING, Société Générale

 

FS

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