Sebia quitte Cinven pour rejoindre Astorg Partners et Montagu Private Equity

Dans les tuyaux depuis de nombreux mois, la vente de Sebia a finalement été conclue au profit des fonds d’investissement Astorg Partners et Montagu Private Equity pour un montant de 1,4 milliard d’euros. L’acquisition s’accompagne d’un financement par une dette senior et une dette mezzanine. Il s’agit d’un retour aux sources pour l’expert des diagnostics médicaux, déjà détenu par Astorg puis Montagu jusqu’en 2010, date à laquelle Cinven avait réalisé le troisième LBO de la cible. Le fonds avait alors déboursé quelques 800 millions d’euros pour s’offrir l’entreprise française. Avec ce LBO quaternaire, il récupère environ 2,4 fois son investissement initial. Ce n’est d’ailleurs pas sans rappeler la cession de Phadia à Thermo Fisher Scientific, génératrice d’un multiple de 3,4 par rapport à l’investissement initial du fonds basé à Londres. Les nouveaux actionnaires de Sebia entendent profiter de la bonne santé de la cible et de son assise sur le territoire nord-américain et les pays émergents pour continuer à améliorer sa marge.

Conseil acquéreur : juridique : Weil, Gotshal & Manges, Taj ; conseil cible : financier : Goldman Sachs, Nomura ; conseil banques : Milbank ; conseil cédant : juridique : Latham & Watkins