Les pays émergents décrochent

Selon la Bank of America Merrill Lynch, les sorties de capitaux sur les marchés émergents ont atteint neuf milliards de dollars la semaine dernière. C'est le troisième record hebdomadaire de flux négatifs depuis mars 2007 et janvier 2008. Ainsi l’indice MSCI Emerging Markets, qui reflète l’évolution de vingt et une places financières des pays émergents, a perdu 10 % depuis le début de l’année. Au niveau mondial, c'est la classe d'actif obligataire qui a le plus souffert avec une fuite s’élevant à 14,5 milliards de dollars. En conséquence, certaines monnaies, comme le réal brésilien, ont chuté de 10 % en un mois. Ces chiffres s’expliquent par la crainte d’un ralentissement de la croissance mondiale et d’un resserrement généralisé du crédit distribué par les banques centrales. En 2012, alors que celles-ci poussaient les investisseurs à se tourner vers les actifs risqués des émergents, le FMI avait déjà mis en garde contre une probable surchauffe dans ces régions. Aujourd’hui, les économistes sont de plus en plus nombreux à redouter une bulle obligataire.